行进中国｜“土疙瘩”变甜蜜“金饭碗”

「無形之形」系列通过水的哲学维度，行进构建了传统与当代的深刻对话。

第二个，中国如果看整个跨境的产业链，最先上市的肯定是一些卖家，后来才会涌现出来一些大品牌，像SHEIN、安克这种。如果你这个事情做失败了，｜土就开始又变成说大家一会总结一堆结构性的问题，你为什么做失败了。

比如说现在大家都做AI，疙瘩你为什么不做AI？大家都做出海，疙瘩为什么你不做出海？大家都去囤芯片，为什么你不囤？类似这种问题，其实也很难回答，很多时候企业的这种领军人物还是得有一个定力，不要被这种短期的杂音给绑架了。但是Shopee在东南亚已经把价格打得比较低了，变甜Temu的价格优势就没那么大吸引力了，况且所有以补贴驱动的东西最后都要回归商业本质。但是要看是依据什么财务指标去看，蜜金财务指标还是比较复杂的。

饭碗现在很多二级市场投资人都在等着看SHEIN什么时候能上市。鲸犀：行进您一般是从哪几个维度、行进哪几个角度去分析研究一家上市公司？杨子潇：所谓的二级市场的研究，我觉得它可以分几部分：一个是叫案头研究，会搜集很多材料，包括媒体深度的报道。

鲸犀：中国那以您的角度看，中国东南亚市场会出现TikTok、Temu、Shopee三权鼎立的情况吗？杨子潇：这个不好说，因为现在看起来还是Shopee跟TikTok在最前面，Temu能不能做到三足鼎立这个事情很难说。

｜土鲸犀：二级市场投资人的情绪会不会对企业的业务和战略布局有影响呢？杨子潇：取决于企业重不重视这件事情。reima童装所倡导混搭有利于提高孩子对美学的敏感度，疙瘩从众多单品中搭配出一套套更具时尚氛围感的穿搭，疙瘩为成长生活写下一道靓丽的笔触，童趣好看又时尚，演绎一帧帧趣味气息浓烈的秋日片段。

柔软纯棉舒适亲肤，变甜具有很好的延伸性，日常活动轻便灵活，摆脱束缚拘谨，和伙伴玩出各种花样。印花设计经典，蜜金延续复古摩登风裁剪，新潮而个性，满满的时尚高阶感。

1+1＞2的分层穿搭防寒保暖又可以改善捂热湿汗状况，饭碗混搭模式更有助于提高单品利用率，应对多变气温更加自如，灵活跳动穿搭，蓄热有备无患。拉链设计让穿脱更为简单轻松，行进拉划舒适。